L’assurance-vie conforte sa place de leader en matière d’épargne financière et renforce son rôle de pilier au sein du patrimoine des ménages. Les vives tensions observées tant sur le plan économique que financier, l’inflation galopante et la montée des taux n’ont visiblement pas entamé la confiance des ménages ni affecté leur comportement à l’égard de l’assurance vie. La récolte 2022 s’annonce particulièrement fructueuse au regard des derniers chiffres observés par France Assureurs.
Malgré un contexte économique des plus contrastés, des marchés financiers en berne, une augmentation générale et persistante des prix et des taux d'intérêt qui montent plus vite que prévu, les contrats d'assurance-vie affichent un succès presque insolent. Les épargnants continuent sans conteste à alimenter leurs contrats d'assurance vie, en particulier la poche regroupant les unités de compte.
Les épargnants français détiennent désormais près de 1850 milliards d'euros au sein de leurs contrats d'assurance-vie et le cru 2022 s'annonce sous les meilleurs auspices.
Sur les sept premiers mois de l'année en cours, France Assureurs comptabilise un total de 88,4 milliards d'euros au titre des versements sur les contrats d'assurance-vie, ceux-ci retrouvant leur plus haut niveau depuis 2010 et progressant de 500 millions comparé à l'année passée.
France Assureurs souligne la dynamique significative des cotisations en unités de compte (UC) qui s'élèvent à 36,7 milliards d'euros depuis le début de l'année, affichant +6% tandis que les cotisations en euros s'établissent à 52,3 milliards d'euros, en recul de 3 %. La part des cotisations en UC s'établit désormais à 41 % depuis le début de l'année, à comparer aux 39 % observés sur l'ensemble de l'année 2021, selon France Assureurs. La bonne tenue des unités de compte, représentant désormais 25 % de l'encours total des sommes déposées sur des contrats l'assurance-vie, peut surprendre dans un contexte de marchés financiers très chahutés. D'après Franck Le Vallois, à la tête de France Assureurs, les investisseurs misent sur la diversification et expriment leur volonté d'optimiser la performance de leur contrat au long court.
L'accélération globale des versements sur les contrats d'assurance-vie s'accompagne d'une baisse des retraits. A mi-parcours, les détenteurs d'assurance-vie ont retiré 75,5 milliards, soit 0,9 milliard d'euros par rapport à la même époque l'an passé.
Après soustraction de ces retraits, les dépôts nets atteignent 12,9 milliards d'euros, une somme supérieure de 1,4 milliard d'euros à celle obtenue sur les sept premiers mois de l'année 2021. L'observation détaillée de la collecte nette met en exergue la poursuite de la progression de la part des unités de comptes dans l'assurance vie. A un peu plus de la moitié de l'année, la collecte nette affiche un résultat positif de +23,4 milliards d'euros à mettre au crédit des unités de compte alors qu'elle demeure négative sur le front des fonds en euros à hauteur de −10,5 milliards d'euros.
Source : France Assureurs
Cette progression de l'assurance-vie et en particulier des unités de compte s'accompagne d'une poursuite des transferts de contrats. Au cours du 1er semestre 2022, 216 000 contrats d'assurance vie ont été transférés dans le cadre de la loi PACTE (hors transferts des contrats d'assurance retraite vers un PER), après 159 000 au 2nd semestre 2021. Les montants ainsi transférés s'élèvent à 8,1 milliards d'euros (après 6,0 milliards d'euros au 2nd semestre 2021), dont 1,8 milliard d'euros réinvestis en UC (après 1,0 milliard d'euros au 2nd semestre 2021). Depuis la loi Pacte, le titulaire d'une assurance-vie peut demander le transfert d'un contrat sans perdre l'antériorité fiscale. Au bout de 8 ans de détention, les retraits sont assortis d'un abattement annuel de 4.600 euros (9 200 € pour un couple) et les gains sont imposés à un taux d'imposition réduit (7,5% hors prélèvements sociaux, contre 12,8% avant l'échéance). Le transfert n'est pas automatique et il est assorti de deux conditions. Le contrat convoité doit proposer des unités de compte et être assuré par la même compagnie. Avant de troquer un contrat d'assurance-vie pour un autre, une vérification s'impose. Certains contrats d'assurance-vie anciens présentent des dispositions avantageuses telles qu'un taux de rémunération garanti sur le fonds en euros, un taux de rendement plus élevé que la moyenne actuelle et/ou un traitement fiscal favorable voire une exonération totale des gains obtenus. En dehors de ces situations particulières, le transfert d'un contrat mono-support ou disposant de supports en UC limités vers un contrat d'assurance-vie plus récent offrant une gamme d'unités de compte plus large et en adéquation avec les objectifs d'un épargnant est une possibilité à envisager.
L'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), rattachée à la Banque de France, estime que la reprise du marché de l'assurance-vie opérée en 2021, après une année 2020 en berne, marquée par les confinements liés au Covid-19 et une collecte nette négative liée à une chute des versements et une augmentation des retraits, « témoigne de la confiance des épargnants dans ce produit d'épargne, tandis que l'essor des produits en UC marque un accroissement de sa caractéristique de produit de long terme. » L'autorité de contrôle relie cette intensification de l'appétit des ménages pour ces actifs « risqués » à la baisse continue des rendements offerts par le fonds euros essentiellement investi dans des actifs obligataires. Pour autant, elle recommande aux épargnants de se montrer prudents, de s'informer sur les risques de pertes de capital auxquels ils sont susceptibles d'être exposés en cas de retournement des marchés boursiers (NDLR : toutes les sommes investies sur les UC ne sont pas investies sur les marchés, certaines sont par exemple placées dans de l'immobilier).
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