Nomura Voltage, pour faire de la volatilité une source de performance

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On entend régulièrement gérants et analystes, interviewés au moment de fortes baisses sur les marchés actions, nous parler de « pic de volatilité » pour évoquer la panique des opérateurs. Cette volatilité, plus qu'un simple indicateur de risque, peut aussi être considérée comme un véritable actif et est désormais « investissable » grâce au lancement récent de trackers qui cherchent à répliquer ses variations. Quelle aubaine ! Détenir un actif qui monte fortement en cas de crise est désormais possible ! Gros plan donc sur Nomura Voltage, lancé en avril 2011 et qui répond aux normes UCITS III, un des véhicules les plus efficaces pour initier ce type de stratégie. Quelques rappels sur la volatilité avant de s'intéresser à Voltage. C'est un indicateur statistique qui mesure l'amplitude des variations du prix d'un actif (pour une définition stricte, voir ici) : plus ces variations sont importantes, plus la volatilité augmente. Lors des phases de panique boursière, les opérateurs vendent leurs titres au même moment : les prix chutent plus qu'à la normale, d'où une volatilité élevée pendant les crises. Elle peut être historique, c'est-à-dire calculée sur les cours passés d'une action ou d`une valeur liquidative, ou implicite : on parle alors de la volatilité anticipée par les marchés. Précisément, ce niveau est extrait du marché des options et est en moyenne, supérieur au niveau effectivement réalisé. Ainsi, le marché des options peut anticiper pour le mois prochain une volatilité de 35% mais cela n'influe pas directement sur la trajectoire qu'aura le cours du sous-jacent sur le mois, et donc sur la volatilité réelle ou historique. Les traders d'options ont en permanence un œil sur la volatilité implicite, qui s'échange elle-même par le biais de contrats futures, que ce soit en Europe (indice V2X pour la volatilité de l'Eurostoxx 50) ou aux Etats-Unis (indice VIX pour la volatilité du S&P 500). La liquidité croissante sur ce marché a donc permis à Nomura de lancer un tracker sur le VIX (parfois nommé « l'indice de la peur »). L'intérêt ? Plus les marchés paniquent, plus la valeur du fonds Voltage va augmenter ! Et ces variations peuvent être très importantes : au moment de la faillite de Lehman Brothers, la volatilité implicite du marché américain avait quadruplé en quelques semaines ! Si vous êtes investis en actions, mais soucieux de la situation économique et politique, ainsi que de la fragilité du système financier, le fonds Voltage peut devenir un investissement de couverture approprié. Attention cependant à prendre tous les renseignements nécessaires avant d'investir : la volatilité se montre parfois elle-même... volatile !

© Synapse. Les contenus (vidéos, articles) produits par Synapse font appel à des journalistes professionnels. Ils ne constituent pas des conseils en investissement ou des recommandations personnalisées. Le diffuseur n'a participé ni à l'élaboration de ce contenu ni à la sélection des valeurs/fonds mentionnés. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L'investissement sur les marchés comporte un risque de perte en capital et aucune garantie de gain ne peut être octroyée.