(AOF / Funds) - Plusieurs commentateurs de marché ont souligné que le marché des actions américaines se traitait à un multiple de plus de 25x les bénéfices, sur la base des bénéfices moyens des dix dernières années, indique George M. Muzinich dans sa revue des marchés du mois de juin. Historiquement, de tels multiples ont généralement précédé des phases de forte correction. Les valeurs technologiques, en particulier dans le segment des médias sociaux, se traitent à des niveaux de valorisation qui rappellent ceux observés durant la bulle tech de la " nouvelle économie " à la fin des années 1990. La récente effervescence dans les activités de fusion et acquisition pourrait augurer d'une fin de cycle. Les entreprises rechercheraient-elles des fusions dans le but d'accroitre leurs profits en réduisant leurs coûts, au détriment de la croissance organique ? s'interroge le gérant. AUT/MAF
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