Bourse : après la volatilité, quelle tendance ? - Une interview de Patrick Artus

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Au cours de cet entretien avec Patrick Artus, le chef économiste de Natixis alimente la discussion autour de la tendance boursière qui se dessine alors que la France entame le 11 mai la phase de dé-confinement, emboitant le pas de plusieurs de ses voisins européens. 

Certes, l'activité économique reprend peu à peu son cours mais elle tournera au ralenti tant que craintes et interrogations quant au Covid-19 et à sa transmission subsisteront. Les inquiétudes quant à la survenue d'une deuxième vague épidémique impose un dé-confinement progressif afin, autant que possible, éviter une deuxième vague pandémique. Un retour très graduel à la normale qui impose notamment aux entreprises des mesures sanitaires strictes, de distanciation des salariés, de désinfection des locaux etc. Des dispositifs dont, selon Patrick Artus « on ne mesure pas encore à quel point elles vont réduire la productivité du travail. Plusieurs enquêtes assez préliminaires montent qu'on pourrait perdrait entre 10 et 15 % de productivité du travail ».

Un recul pressenti de la productivité qui vient se greffer à une sévère détérioration des fondamentaux économiques due au gel d'une majeure partie de l'activité économique aura-t-il, tôt ou tard, raison des marchés actions qui bien qu'actuellement volatils font preuve d'une surprenante résistance ? Les mauvaises nouvelles économiques prendront-elles le pas dans ce marché biberonné aux injections monétaires orchestrées par les banques centrales ?

Le chef économiste de Natixis dévoile la tendance boursière qu'il imagine se dessiner dans la vidéo accessible en cliquant sur l'image ci-dessus.

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