Soft ou hard landing ? Est-ce la seule question ?

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Avec la hausse des taux directeurs, les banques centrales ont déployé l'artillerie lourde pour éteindre l'incendie inflationniste qui a embrasé la quasi-totalité de l'économie mondiale. Cette arme anti-inflation qu'est le resserrement monétaire a pour objet de ralentir l'activité économie afin de faire décélérer les augmentations de prix.

Les banques centrales tant la Banque centrale européenne (BCE) que la FED n'ont d'ailleurs pas lésiné, bien déterminées à remplir leur mission afin de ramener l'inflation à un niveau jugé optimal, généralement autour de 2 %. La Banque centrale américaine fut la première à dégainer, la BCE ayant pour sa part quelque peu traîné des pieds avant de se résoudre à lui emboîter le pas. Pour atteindre sa cible, la FED a porté son taux directeur de 0,25 % en janvier 2022 à 5,5 % en juillet 2023. Des hausses si rapides sur une période aussi brève n'ont pas manqué de soulever des inquiétudes quant à la possibilité de déprimer l'économie mondiale au point de la faire plonger en récession. Malgré cette crainte légitime quant à la survenue de ce que l'on nomme outre-Atlantique un "hard landing", l'économie américaine reste étrangement résiliente, laissant entrevoir une autre issue : l'atterrissage en douceur ou "soft landing".

La question qui se pose maintenant est de savoir si ce scénario d'un atterrissage en douceur, également connu sous le nom de "soft landing" est la seule issue possible ?

Si Stéphane Déo, Gérant sénior chez Eleva Capital, se range du côté de ceux qui croient à un atterrissage en douceur plutôt qu'à une récession, ce dernier évoque une troisième hypothèse, superbement ignorée par les marchés, précise-t-il.

Retrouvez l'intégralité de cette interview en cliquant sur la vidéo ci-dessus.

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