(AOF) - Virbac a annoncé un chiffre d'affaires consolidé au troisième trimestre en hausse de 11,2% à 179,0 millions d'euros et de 6,1% à périmètre et taux de change constants. Le chiffre d'affaires cumulé sur les neuf premiers mois de l'année ressort en hausse de 11,1% à 528,4 millions d'euros et de 8,2% à périmètre et taux de change constants. Le groupe spécialisé dans la production de médicaments vétérinaires explique la hausse trimestrielle par le dynamisme de l'activité aux Etats-Unis, en Amérique Latine et en Asie. De plus, Virbac note une évolution positive en Australie après un début d'année faible, une activité très dynamique en Angleterre et stable dans les autres pays d'Europe du Nord. A l'inverse, le groupe explique que deux facteurs ont pesé de façon défavorable sur la performance trimestrielle globale du groupe. D'une part, la croissance a été modeste sur le trimestre en Europe du Sud, région qui avait bénéficié sur le premier semestre de l'impact positif très élevé du lancement de CaniLeish. D'autre part, les ventes en France ont baissé par rapport à l'an dernier, en raison essentiellement de la nouvelle politique commerciale visant à étaler dans le temps les livraisons aux grossistes pour éviter les pics liés à l'anticipation des hausses de tarifs en octobre. L'impact de ces mesures a été de quelques millions d'euros sur le trimestre. Le chiffre d'affaires de Stockguard, acquis en Nouvelle Zélande, a été consolidé à partir de juillet et s'est élevé à 2,9 millions d'euros sur ce trimestre, parfaitement en ligne avec les attentes du groupe.
- 80% du CA à l'international (22% dans les pays émergents) ; - Forte capacité d'innovation (nouveaux produits = environ 15% du CA annuel) ; - Positions très compétitives sur de nouveaux marchés à fort potentiel (hygiène de la peau, soins bucco-dentaires, gériatrie, identification électronique) ; - Forte capacité d'adaptation aux besoins du marché ; - Situation financière saine.
Les points faibles de la valeur
- Absence de taille critique face aux mastodontes du secteur ; - Positionnement encore insuffisant sur le segment des " animaux de production " ; - Prévisions de résultats souvent jugées trop conservatrices ; - Rentabilité opérationnelle sous pression à court terme (renforcement des équipes commerciales sur les zones en forte croissance, montée en puissance des Emergents, investissements R&D à anticiper) ; - Secteur confronté à une réglementation toujours plus contraignante ; - Attrait spéculatif limité ; - Rendement très faible.
Comment suivre la valeur
- Valeur " défensive " et de croissance ; - Principal comparatif boursier : Vetoquinol ; - Santé animale de nouveau considérée comme stratégique pour les laboratoires pharmaceutiques ; d'où une nouvelle vague de fusions acquisitions ; - Catalyseur boursier : annonce d'une acquisition transformante.
Pharmacie - Santé
Les acquisitions se multiplient dans le secteur. Après des mois de négociations, GSK a annoncé le rachat de Human Genome Sciences, la biotech américaine, pour 3 milliards de dollars (3,6 milliards dette incluse). Cette opération devrait avoir un impact positif sur le bénéfice courant du groupe britannique à partir de l'an prochain. Elle lui donne surtout la totalité des droits sur le Benlysta, médicament contre une maladie de peau, et sur deux autres traitements en cours de développement contre le diabète et les affections cardiaques. La reprise de Human Genome Sciences fait suite à une série d'acquisitions lancée par des grands laboratoires, dont la plupart sont affectés par la perte des brevets protégeant leurs médicaments vedettes. Bristol-Myers Squibb (BMS) vient d'acquérir le spécialiste des traitements du diabète Amylin, en partageant le prix d'achat, 7 milliards de dollars, avec AstraZeneca. En 2011, Sanofi avait acquis Genzyme pour près de 20 milliards de dollars. FTB/ACT/
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 348.00 EUR | ||||||||
Date du cours | 02/05/2024 | ||||||||
|
Souscription en ligne
Plus besoin de remplir à la main tous les bulletins de souscription grâce à la pré-saisie ! Gagner en rapidité et en efficacité.
Des frais réduits
Nos équipes négocient avec les sociétés de gestion des frais réduits.
Des professionnels
à votre écoute
Nos experts sont à votre disposition pour vous accompagner dans vos démarches du lundi au vendredi : 0 805 09 09 09 (appel gratuit)