(AOF) - Europcar, détenu par la société d'investissement Eurazeo, a publié son chiffre d'affaires trimestriel. Au premier trimestre, la société de location de voitures a présenté une activité de 399 millions d'euros, en hausse de 1,5%. Les résultats semestriels d'Eurazeo devraient être publiés le 31 août. Au premier trimestre, le chiffre d'affaires du groupe a enregistré une hausse de 4% à 863 millions d'euros grâce à une contribution positive de l'ensemble des sociétés qu'il contrôle.
Les points forts de la valeur
- L'endettement quasi-nul associé à des actifs sous gestion de qualité confère au groupe une capacité d'investissement considérable. - Le groupe a renforcé sa trésorerie et dispose des moyens nécessaires pour réaliser des opérations de croissance externe lorsque les conditions de marché le permettront. - Le projet de scission d'Accor (25% de l'ANR d'Eurazeo), avec la cotation courant 2010 du pôle services, devrait être créateur de valeur pour Eurazeo. - La valeur offre un rendement généreux.
Les points faibles de la valeur
- Les sociétés de capital-investissement, qui rachètent des entreprises pour les recéder après restructuration, souffrent depuis la crise financière; la dette est devenue un élément suspect. - Le titre souffre de la décote appliquée aux holdings et du peu d'intérêt des investisseurs pour ce type d'acteur.
Comment suivre la valeur
- Eurazeo investit en général dans le cadre de montages de type LBO. Ce type d'investissement offre potentiellement des retours sur investissements élevés grâce à l'effet de levier. Cependant, il requiert une grande rigueur pour la mise en oeuvre d'une ingénierie financière complexe. - Eurazeo demeure encore sensible à la conjoncture boursière au travers de certains de ses actifs (Rexel, Europcar et les parkings Apcoa). - Eurazeo pourrait se désengager d'Europcar via une introduction en Bourse.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 85.15 EUR | ||||||||
Date du cours | 02/05/2024 | ||||||||
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