(AOF / Funds) - La volatilité reste très forte sur le marché de l'or. Suite à la baisse spectaculaire enregistrée au début du mois d'avril, le prix du métal jaune s'était repris, mais les mouvements récents confirment le risque élevé présenté par cet actif particulier, souligne Mirabaud AM dans sa lettre mensuelle de stratégie. De fait, l'or est aujourd'hui grevé d'un profil rendement-risque très peu attractif, l'appréciation des cours demeurant compromise et très incertaine dans la configuration actuelle. Selon le scénario macroéconomique le plus probable aux yeux du gérant, la croissance mondiale devrait s'améliorer et le risque systémique demeurer contenu. Certes, la demande des pays émergents et la politique monétaire pratiquée par certaines banques centrales sont des facteurs de soutien au prix du métal jaune, mais cette influence a démontré n'être pas suffisante pour contrecarrer les flux financiers négatifs affectant les cours de l'or. L'évolution probable de la conjoncture laisse envisager une remontée des taux d'intérêt et compromet par là même, l'attrait de cet actif en termes de valeur refuge et de préservation du pouvoir d'achat. En vertu de ce raisonnement, Mirabaud AM recommande d'abaisser l'exposition dans une optique de sous-pondération. AUT/ALO
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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