(AOF / Funds) - Les valorisations boursières des marchés émergents ne révèlent aucun signe de bulle spéculative, selon Batterymarch, filiale de Legg Mason. " Lors des précédentes bulles spéculatives, les marchés affichaient des multiples élevés avec notamment des ratios cours/actif net supérieurs à 5. La situation est radicalement différente aujourd'hui puisque les actions des pays émergents se négocient sur la base d'un ratio cours/actif net de 2, avec un taux de croissance sur deux ans estimé à près de 25% ", a expliqué Ray Prasad, gérant senior chez Batterymarch. Ce qui conforme à leur moyenne historique. Le gérant estime que les marchés émergents, qui affichent une légère décote par rapport aux marchés développés, sont correctement valorisés, voire légèrement sous-évalués. Batterymarch estime par ailleurs que les marchés émergents sont nettement moins risqués aujourd'hui que par le passé et que par rapport aux pays industrialisés. " Leurs fondamentaux sont bien plus solides ", fait-il remarquer. Ils bénéficient en effet d'une situation budgétaire plus équilibrée, dégagent d'importants excédents courants et possèdent la plupart des réserves mondiales de devises.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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