(AOF / Funds) - Dans leurs perspectives pour 2015, les stratèges de Russell Investments précisent les raisons pour lesquelles le point d'inflexion du " bull market " actuel, qui est le troisième plus long de ces cinquante dernières années, ne leur semble pas imminent. Alain Zeitouni, Directeur de la gestion multi actifs de Russell Investments France, anticipe cependant " une remontée de la volatilité avec l'imminence d'un premier resserrement par la Fed ", qui est attendu à mi-2015. Les stratèges maintiennent une préférence modérée pour les actions par rapport aux marchés de taux, de l'intérêt pour le crédit et un biais négatif sur les taux longs. Le gestionnaire d'actifs motive ce biais en faveur des actions par la nature modérée de la croissance économique, la faible pression inflationniste et un rythme de progression des résultats des entreprises à un seul chiffre. Russell Investments met cependant en avant une sélection de facteurs de risque d'ordre géopolitique et économique capables de provoquer un repli du marché. " Plus spécifiquement, les tensions dans la mer de Chine méridionale, le conflit entre la Russie et l'Ukraine, la montée en puissance de l'Etat Islamique requièrent une vigilance particulière. La stagnation économique et le resserrement de la politique monétaire de la Réserve Fédérale peuvent également être des causes potentielles d'un retournement de marché, " ajoute Alain Zeitouni. Mais au final, l'équipe conclut que les marchés actions devraient pouvoir surmonter ces difficultés. La légère préférence des stratèges de Russell Investments pour les actifs risqués repose essentiellement sur l'anticipation d'une poursuite de la croissance économique. Sur la base de leurs modèles prévisionnels, les stratégistes prévoient une croissance réelle du PIB de 2,9% aux Etats-Unis et de 1% à 1,5% dans la zone euro en 2015.
Bull market : Terme anglo-saxon, utilisé pour qualifier un marché haussier. C'est l'inverse du "bear market". AUT/ALO
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