(AOF / Funds) - Certaines valeurs américaines de milieu et de fin de cycle restent intéressantes, estime Edmond de Rothschild Asset Management dans une note. Selon lui, elles peuvent continuer à bénéficier de la reprise des investissements dans le cycle de production et des effets du plan de relance, qui alimenteront l'économie pendant l'année 2010. " Un niveau de levier opérationnel élevé, obtenu grâce à une restructuration entreprise en 2009, permettra aux sociétés concernées de profiter pleinement de ces investissements importants ", estime le gestionnaire. Il ajoute que les valeurs de rendement à forte visibilité sont également à privilégier pendant cette période en raison d'un couple rendement/risque très attrayant. Le gestionnaire recommande par ailleurs de ne pas sous-estimer l'impact de la réforme de la santé récemment adoptée aux Etats-Unis. " Les effets négatifs de la réforme - comme les tarifs moins élevés pour les mutuelles de santé - sont dans l'ensemble appréhendés dans les niveaux de valorisation des sociétés ", écrit-il. " En revanche, les perspectives offertes par l'ouverture du marché des soins à plus de 30 millions de personnes supplémentaires ne sont pas pleinement prises en compte ", ajoute-t-il.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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