(AOF / Funds) - Generali constate qu'en novembre, "l'indice MSCI Europe s'est replié de 4,9%. Les chutes les plus lourdes ont été accusées par les secteurs de la finance, des équipements technologiques et des biens de consommation durables. A l'inverse, les secteurs les plus performants ont été ceux des produits alimentaires et des boissons, des produits ménagers, de la pharmacie, des logiciels et des médias. Les problématiques actuelles sont si importantes que toute solution non décisive sera sanctionnée par le marché". " En dehors des issues envisagées, quelques thèmes subsistent : - une poursuite de l'arbitrage des biens de consommation cycliques au profit des biens de consommation non cycliques; - le cycle industriel mondial est toujours sous pression - le secteur des logiciels est le grand gagnant des efforts d'amélioration de la rentabilité observée dans le monde entier - les sociétés aux activités tournées vers l'économie domestique (comme les opérateurs de télécommunications et les groupes de services aux collectivités) voient la visibilité sur leurs profits menacée ". Generali recommande donc un " relèvement de la Distribution, des Produits Alimentaires et des Biens de Consommation Durable (surpondération), un abaissement des Services aux Collectivités (neutre) et un relèvement à neutre des Matériaux et abaissement à sous-pondéré des Télécommunications à la suite des récents efforts de relance monétaire à l'échelle mondiale ". AUT/ALO
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