(AOF / Funds) - Dans sa publication mensuelle Cross Asset Investment Strategy, Amundi explique qu'à ce stade, une correction des marchés ne lui semble pas de nature à devoir inverser la tendance de fond en faveur des actifs risqués, notamment des actions. " Une fois le risque systémique maîtrisé, ce qui a été le cas en 2012 entre autres grâce à la BCE, la nature du risque redevient plus classique ", explique-t-il. Le risque le plus important concerne alors souvent une erreur de politique monétaire ou plus généralement de policy mix. Or, la probabilité d'une telle erreur est d'autant plus élevée quand les autorités sont convaincues de la soutenabilité de la croissance, ce qui n'est pas le cas à l'heure actuelle, estime Amundi. Son scénario central d'une hausse de 10% des marchés actions cette année repose sur une amélioration modérée des profits (+5% en 2013 pour le MSCI Monde). " Bien sûr les marchés anticipent et ont été rapides, mais il reste encore un peu de marge en termes de valorisation si les ratios cours sur bénéfices (PER) retrouvent leur moyenne à dix ans, voire temporairement la dépasser en attendant un retournement des profits, nécessaire à la pérennité de la hausse ", fait remarquer Amundi. Ce dernier estime cependant qu'une pause serait bienvenue sur les marchés. AUT/ACT
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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