(AOF / Funds) - Dans un contexte macroéconomique peu porteur avec de faibles perspectives de croissance et d'inflation en Europe, et conformément à notre modèle de gestion 100% " bottom up ", centré sur la valeur créée par les entreprises, Roche-Brune AM a privilégié en 2014 les sociétés ayant une capacité à maintenir ou à améliorer leur marge d'exploitation par l'optimisation des charges à défaut de croissance du chiffre d'affaires. La publication des résultats au troisième trimestre 2014 confirme que les marges des sociétés européennes sont au plus haut. 2014 sera vraisemblablement l'année de la rentabilité ! Par sa nature " long only ", la gestion de Roche-Brune AM a inévitablement été impactée par les chocs sur les marchés actions au cours de l'année, notamment en juillet et en octobre. Chaque correction de marché a été une occasion pour le gérant de renforcer ses plus fortes convictions, lui permettant ainsi de générer de la surperformance dans les phases de rebond qui ont suivi. AUT/ALO
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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