(AOF / Funds) - JPMorgan Asset Management maintient niveau de risque plus faible dans son portefeuille qu'en temps normal, mais conserve un léger biais positif sur les actions compte tenu de valorisations relatives positives. " Les incertitudes liées à la zone euro et les craintes à l'égard de l'économie mondiale sont le terreau d'une volatilité accrue ", souligne-t-il. Le gestionnaire d'actifs se demande ainsi si le cycle d'activité n'est pas proche de son point haut au niveau mondial. " La question est de savoir ce qui orientera les marchés ces prochaines semaines : le taux de croissance ou le taux d'accélération ", fait remarquer JPMorgan AM. Les adeptes de la " croissance " soulignent la vigueur de l'activité et des bénéfices, qui continuent d'être revus à la hausse. Cela assure que les valorisations des actions restent raisonnables, tant au plan historique que par rapport aux obligations. A contrario, les tenants de " l'accélération/décélération " suggèrent que la performance relative des actions par rapport aux obligations est influencée par les points de retournement du cycle.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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