(AOF / Funds) - Bien que les marchés actions européens aient entamé l'année avec une correction, John Surplice, gérant actions européennes chez Invesco, reste optimiste sur les actions européennes en 2014. " Les risques en Europe sont actuellement bien plus faibles que sur l'ensemble des deux dernières années ", note John Surplice. Les banques ont largement reconstitué leurs capitaux et les déséquilibres économiques ont été réduits, de nombreux pays ayant retrouvé des balances des paiements excédentaires après les déficits précédents, souligne-t-il. Si les déficits budgétaires restent trop élevés dans certains pays, il pense que ces déficits reviendront à des niveaux plus gérables au cours des prochaines années. Même si la croissance attendue dans la zone euro cette année reste modeste, nombre des sociétés cotées sur les marchés boursiers de la zone euro sont des groupes globaux bénéficiant d'une exposition internationale. Sur la base d'une prévision de croissance du PIB de la zone euro de 1% cette année, John Surplice anticipe une croissance des bénéfices à deux chiffres légèrement supérieure à 10% sur les marchés actions européens. Dans ce contexte, il privilégie les valeurs bénéficiant de relèvement de leurs perspectives bénéficiaires et d'un bon potentiel de croissance bénéficiaire, plutôt que les valeurs de rendement. Plus précisément, le gérant d'Invesco trouve les valeurs bancaires et financières particulièrement attrayantes. Après plusieurs années de pression à la baisse sur leur rentabilité, les bénéfices actuels des valeurs financières sont 60% en dessous de leurs niveaux de 2007. " Il est important de se souvenir qu'en matière de bénéfices le secteur bancaire est plus sensible à la croissance économique que n'importe quel autre secteur ", souligne John Surplice. " Compte tenu des faibles valorisations actuelles, cela signifie que le secteur devrait être en mesure de bien performer aussi longtemps que l'environnement réglementaire restera favorable, ou pas trop pénalisant. " AUT/ALO
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