(AOF / Funds) - Au cours du mois de février, l'indice quantitatif Lutetia Volatility Advantage a réalisé une performance nette de +9,7%. Sur les 12 derniers mois, cet indice enregistre une performance nette de +42,38%. Cette stratégie continue d'être l'une des plus performantes sur la classe d'actif de la volatilité, alors que la plupart de ses concurrents sont fortement négatifs depuis le début de l'année, a commenté Lutetia Capital. Elle continue également de remplir son double objectif de protection de portefeuille en cas de risque extrême (dislocation de marché type 2008-2011) et de génération de performance absolue en temps normal (stratégie de " carry "). Les marchés ont été marqués au mois de février par un retour à la normale, après le pic de volatilité de janvier. L'indice VIX a terminé le mois à 14,00, soit une baisse très nette de 23,95% sur la période. Etant vendeurs de volatilité, le gérant a logiquement profité de cette situation. Au plan technique, la société de gestion souligne que nous avons en effet assisté durant la première dizaine du mois à l'accentuation de l'inversion de la structure par terme de la volatilité, déjà observée fin janvier. Celle-ci s'est ensuite brusquement affaissée pour revenir à un contango caractéristique d'un marché plus stable. La stratégie mise en place et consistant à récupérer le carry existant a ainsi permis au gestionnaire de profiter de la forte baisse du VIX et donc de la translation vers le bas de toute la structure par terme. "Comme nous le rappelions dans nos précédents reportings, nous anticipons une année 2014 similaire à 2013, avec des pics de volatilité importants et imprévisibles. La crise actuelle en Ukraine, qui pourrait offrir de nouveaux rebondissements, en est un parfait exemple", explique Lutetia Capital. "Dans ce contexte, une allocation bien calibrée sur des stratégies de volatilité flexibles apporte une réelle valeur ajoutée à des portefeuilles diversifiés, en termes de performance comme de gestion du risque", conclut le gérant. AUT/ALO
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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