(AOF / Funds) - A ce stade, le ralentissement dans les pays émergents ne conduit pas à réviser en baisse la perspective de croissance mondiale de Groupama AM, ce pour deux raisons : d'abord, son scénario économique intégrait déjà largement une détérioration du couple "Croissance/Inflation" dans certains pays émergents et son implication dans le commerce mondial. Ensuite, le mécanisme de transmission via les échanges extérieurs devrait avoir un impact limité si l'on sait que les émergents représentent 4 à 8% des exportations totales des principaux pays développés. Au-delà de l'impact "volume", cette crise de "certains" pays émergents devrait se traduire par une poursuite de la volatilité sur le marché des changes. Ces mouvements de devises - qui traduisent un mouvement de prix relatif - devraient provoquer un transfert de richesses, en particulier un transfert du consommateur "émergent" qui supporte l'inflation au profit ... du consommateur "développé" qui bénéficie d'une désinflation importée. AUT/MAF
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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